1月29日，不给巴拿巴拿马最高法院判定香港长和集团旗下的时间巴拿马港口公司，对巴尔博亚港和克里斯托瓦尔港的丹麦特许经营权无效，紧接着丹麦马士基宣布暂时接管。公司这两港处在运河东西两端，火速属于全球航运要道，接管承担着四成左右的中企集装箱吞吐量。长和从1997年开始经营，马港媒合规投入超过18亿美元，口港设备更新、不给巴拿人才培训、时间就业以及区域经济发展都得到了改善，丹麦两港已经成为西半球最重要的公司物流中心之一。

用一句“违宪无效”就推翻了多年的火速运营，法治和营商环境的接管信任线被粗暴地撕裂了。从1月29日的判决到2月1日马士基介入，不到72个小时，接管的速度不像临时起意，而是像排练好的计划：先用司法手段制造一个空档，再用商业手段宣布落地，很快形成既定事实。

长和之前曾与贝莱德商讨出售全球43个港口资产包，巴尔博亚、克里斯托瓦尔均在其中；若交易达成，控制权交接会更倾向于符合中方预期的方向，供应链的安全性也会更加稳固。如今裁决突袭、接管加快，交易趋向搁置，战略部署受阻，企业所面临的不只是账面损失，还包括航线、客户以及区域合作的长远关系。

判决之后，美国政治界放出话来：运河必须掌握在美国手中，不能让中国成为美国的“后院”。之前美国对巴拿马施加压力使其远离共建倡议，频繁访问并施政压，推动司法路径改变港口运营，线索一以贯之，指向争夺全球关键基础设施话语权，对中资企业正常存在进行围堵。马士基、巴拿马、美国这次各司其职，以速度和效果为目标，给中国企业造成正面打击。

香港媒体称，这是巴拿马为了对外示好，在司法上使用法律外衣来掩盖自己的政治目的。自从美国把“阻止中国影响巴拿马运河”作为西半球的首要任务之后，审计、诉讼、裁决相继开始，很难让人觉得这是纯粹的司法独立。政治驱动的法律操作，会造成跨境投资信任崩塌、资金退潮，巴拿马会面临信誉危机和经济空壳的风险，短期内或许热闹，长期内必定冷清。

中国的态度很坚定，会采取必要的措施来保护企业的合法权益。长和已依据中巴双边投资保护协定向国际投资争端解决中心提出仲裁申请。外界认为巴拿马胜算不大，可能要面对巨额赔偿以及信誉受损的情况。企业用法律手段维权是对的，至少能让投资者看到程序已经启动，权利也正在行使中。

不可忽视的指标为中国是巴拿马运河第二大用户，承担着约21%的货运量。一旦有反制措施，巴拿马的企业以及整个经济都会受到影响。寄希望于单一的政治庇护以求得长期的利益，而忽视了对方所带给我们的投资与发展的机会，最终只能自损，捡了芝麻丢掉了西瓜。

市场已经出现波澜，由于运营权变更导致不稳定，运河集装箱周转率预计下降5%-8%，东亚到美东的船期延长半天到一天，影响零售和制造补货节奏。部分船公司考虑改线，但是绕行会增加油费和时间。巴拿马此次决定对本国产生影响的同时，也会使全球供应链的不确定性增加。

澳大利亚达尔文港项目受阻、巴拿马港口被强夺，对中国企业“去存在化”的手法并不陌生。但是时代变了，中企的合规能力和抗风险能力都得到了很大的提高，谁触碰了中国的合法利益，谁就必须付出代价，这是市场的法则也是法律的底线。政治干预可以得到暂时性的解决办法，但是从长远来看代价很大。

对港企来说，法律尽调要深入，特许条款兜底更细致；国际仲裁路径及时间成本要提前预估；资产组合优化需要考虑到地缘阶段性风险进行重新平衡；与本地社会、工会、监管机构的沟通要常态化；在重要的时点上设置触发条件和退出机制，防止被锁死在无法预知的时间轴上；和国际大资本做交易时要评估对手方的政治暴露。