人民财讯2月15日电，中信证券证券主线中信证券研报认为，行业2025年证券行业利润创历史新高，建议但股价表现却较过往牛市周期差距明显。关注复盘历史，两条行业经历“单一经纪业务驱动”到“创新业务打开增量空间”再到“政策周期驱动业务周期”的投资历程。“十五五”期间，中信证券证券主线行业有望迈向“杠杆驱动ROE提升”新阶段，行业迎来四大边际变化：ROE从“持续下滑”走向“逐步提升”，建议发展从“聚焦扩新”走向“存量深耕”，关注格局从“百花齐放”走向“扶优限劣”，两条经营从“波动剧烈”走向“稳健发展”。投资建议关注两条投资主线：1）围绕一流投行建设，中信证券证券主线具备市占率、行业净利率、建议杠杆率提升能力的“航母级”券商；2）有望通过并购重组与精细化运营，跻身头部梯队的中型证券公司。